去杠桿致400家P2P平臺離場(chǎng) “房抵貸”大退潮
在守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險的底線(xiàn)思維之下，一場(chǎng)轟轟烈烈的去桿杠浪潮正在如火如荼地進(jìn)行，遍及金融業(yè)的各個(gè)角落，曾經(jīng)紅火的P2P房抵貸也難逃此劫，正在走向衰落。
“我們現在房產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù)占比已經(jīng)很小了，基本不再發(fā)新標。新規對于這塊業(yè)務(wù)限制很?chē)栏?，除了在一線(xiàn)城市能做幾單業(yè)務(wù)之外，二三線(xiàn)城市基本不再展開(kāi)?，F在房地產(chǎn)市場(chǎng)受宏觀(guān)調控陷入滯脹，房產(chǎn)抵押貸款的風(fēng)險也不能忽視，在房?jì)r(jià)上漲的時(shí)候各家平臺都拼命做房產(chǎn)抵押貸款，現在敢做的已經(jīng)不多了?！?月17日，上海一家P2P平臺負責人張國寶對《華夏時(shí)報》記者表示。
而記者了解到，就在5月16日，網(wǎng)貸之家研究中心發(fā)布了一份報告顯示，截至2017年4月底，國內涉及房抵貸業(yè)務(wù)的正常運營(yíng)平臺數量有369家，占同期P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營(yíng)平臺數量的比例約為16.67%，總體呈現一個(gè)單邊下降的情況，僅隔8個(gè)月，退出不再進(jìn)行房貸業(yè)務(wù)的平臺數量超過(guò)400家。
400家平臺出局
曾經(jīng)搶著(zhù)做房抵貸業(yè)務(wù)的P2P平臺，現在正風(fēng)聲鶴唳。
記者了解到，同樣是網(wǎng)貸之家去年9月份發(fā)布的一份研究報告，在2016年1-8月，國內市場(chǎng)共有773家P2P網(wǎng)貸平臺涉及房貸業(yè)務(wù)，成交量為1256.50億元，綜合收益率高達10.96%，平均借款期限為5.24個(gè)月。P2P房抵貸產(chǎn)品覆蓋了個(gè)人和企業(yè)在房地產(chǎn)融資上的大部分需求。而到了今年4月，P2P平臺房抵貸業(yè)務(wù)成交量?jì)H約為140.52億元，從事該業(yè)務(wù)的平臺為369家。
“有些曾經(jīng)專(zhuān)做房產(chǎn)抵押貸款的P2P平臺不堪壓力已經(jīng)轉型其他業(yè)務(wù)，還有些平臺則退出了市場(chǎng)，目前市場(chǎng)上還在做房產(chǎn)抵押貸款的P2P平臺，其股東有些是地產(chǎn)商背景，所以還能維持業(yè)務(wù)運作；但是收益率也已經(jīng)下降了很多，在一線(xiàn)市場(chǎng)低迷、房?jì)r(jià)都有松動(dòng)跡象的時(shí)候，沒(méi)有哪家平臺愿意以超過(guò)10%的收益率發(fā)標?！?月18日，華南一家P2P平臺的CEO李軍（化名）受訪(fǎng)時(shí)坦言。
而據記者了解，在這 369家P2P網(wǎng)貸平臺中，主要也是分布在北京、深圳、上海三個(gè)網(wǎng)貸發(fā)展居于全國前列的地區，平臺數量累計占比達到了49.16%；成交量方面，北京、深圳、上海三地房貸平臺的累計成交量約為103.57億元，占房貸平臺累計成交量達到73.70%。
“二三線(xiàn)城市沒(méi)人做，做了也發(fā)不出去，沒(méi)有投資者認購。而P2P房抵貸萎縮嚴重不僅僅是因為房產(chǎn)市場(chǎng)的低迷，還有政策新規對于該項業(yè)務(wù)的限制因素?！崩钴姺Q(chēng)。
據了解，從去年8月下旬銀監會(huì )公布《網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》規定后，對于同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介平臺的借款余額上限不超過(guò)人民幣20萬(wàn)元，在不同網(wǎng)絡(luò )網(wǎng)貸信息中介機構借款總額不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元；同一法人或者其他組織在同一網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構平臺的借款余額上限不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元，在不同網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構平臺的借款余額上限不超過(guò)人民幣500萬(wàn)元。
“這一規定使得小額信貸、消費金融、車(chē)貸業(yè)務(wù)逐步成為了網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的主流，房抵貸等大標居多的業(yè)務(wù)肯定要受到抑制?，F在看來(lái)新規嚴格執行以后，P2P平臺做不了房抵貸，贖樓貸也做不了?！钡貥私鹑诳偛脛b風(fēng)分析指出。
“房抵貸”生死劫
本報記者了解到，就在去年上述新規發(fā)布后，有業(yè)內人士曾建議稱(chēng)，針對房抵貸的整改措施，個(gè)人可通過(guò)多人聯(lián)合單平臺借款、跨平臺借款或以法人/企業(yè)名義借款，法人或企業(yè)可通過(guò)聯(lián)合、跨平臺借款，一定程度弱化限額對借款人資金需求的限制；對于平臺，可通過(guò)抱團形式放貸滿(mǎn)足借款人需求；對于資產(chǎn)端優(yōu)勢不明顯的平臺，業(yè)務(wù)范圍可向二三線(xiàn)城市轉移、轉型做小額房貸業(yè)務(wù)或純資金/資產(chǎn)端平臺等。
然而現在看來(lái)，這些辦法遇到國家嚴厲抑制房?jì)r(jià)的諸多政策之后，已經(jīng)宣告失效。
“一線(xiàn)城市房?jì)r(jià)維持在高位，上海市區隨便一套50平米的小房子就要三四百萬(wàn)元，根據政策規定個(gè)人房產(chǎn)抵押最高100萬(wàn)元，抵押率只有三成，但是年化貸款利率高達20%，假如借款人用來(lái)投資股市，只有保證獲得超過(guò)50%的收益才能抵扣成本?！睂Υ?，有房地產(chǎn)市場(chǎng)人士分析指出。
這位人士進(jìn)一步表示，P2P房抵貸業(yè)務(wù)還存在二次抵押的風(fēng)險敞口，與銀監會(huì )發(fā)布的政策也相抵觸。當借款人因某種原因不能履行還款義務(wù)的時(shí)候，處置房屋之后因平臺出借人沒(méi)有優(yōu)先受償權而可能得不到或者不能全得到賠償。尤其在資產(chǎn)處理所帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險是房屋抵押貸款中最為重要的一個(gè)風(fēng)險，在一些二三線(xiàn)城市，仍有大量的庫存需要消化，而一線(xiàn)城市，由于房?jì)r(jià)過(guò)高，除非是剛需，本身很難有人買(mǎi)房投機，這使得房屋的流動(dòng)性一般，在房屋抵押借款出現逾期時(shí)，往往采用過(guò)戶(hù)售賣(mài)，轉讓給其他機構的方式變現，處置的時(shí)間一般較長(cháng)，在資金流動(dòng)性不足的情況下容易出現擠兌危機。
據悉，去年9月，網(wǎng)貸之家就P2P平臺房抵貸做過(guò)一輪壓力測試，結果顯示，行業(yè)八成以上房抵貸和贖樓業(yè)務(wù)的平臺有超額發(fā)標現象，在18867項樣本標中，金額超過(guò)20萬(wàn)的有15075項，占比為79.90%；金額超過(guò)100萬(wàn)的有7020項，占比為37.21%?？紤]到拆標，實(shí)際的超額借款標占比可能更高。
“100萬(wàn)限額對房抵業(yè)務(wù)借款標影響并沒(méi)那么明顯，但20萬(wàn)的限額對房抵業(yè)務(wù)標影響較大；相對房抵業(yè)務(wù)，涉足贖樓業(yè)務(wù)的平臺不多，但單筆借款金額較大，超過(guò)20萬(wàn)、100萬(wàn)的標的占比均超過(guò)房抵業(yè)務(wù)；房抵業(yè)務(wù)中以企業(yè)借款為主，但個(gè)人標限額低、不合規率高，面臨的整改難度更大?！睂Υ?，網(wǎng)貸之家一位負責人也坦言。
去杠桿沖擊波
“把本來(lái)就是貸款買(mǎi)來(lái)的住房再次抵押貸款，無(wú)論投資什么都是加杠桿行為。如果再投資買(mǎi)房，其風(fēng)險可想而知。如果第三次、第四次……循環(huán)往復抵押買(mǎi)房，整個(gè)社會(huì )經(jīng)濟金融風(fēng)險將無(wú)窮大，一旦一個(gè)環(huán)節資金鏈條斷裂，那么必將引爆金融風(fēng)險?！?月19日，上海社科院房地產(chǎn)研究專(zhuān)家楊濤接受《華夏時(shí)報（公眾號：chinatimes）》記者采訪(fǎng)時(shí)指出。
在楊濤看來(lái)，P2P的房抵貸目前規模已經(jīng)比去年三季度最高點(diǎn)下降了很多，但這其中就是一個(gè)隱性“擠泡沫”的過(guò)程，400多家平臺離場(chǎng)就是明證。
“去年8月份房?jì)r(jià)漲幅刷新了歷史紀錄，9月初多個(gè)城市成交明顯升溫，在信貸超發(fā)的預期下，多地出現了恐慌性購房入市，房產(chǎn)抵押貸款和消費貸是買(mǎi)房的兩大資金來(lái)源，相當于給房貸融資加杠桿，P2P扮演著(zhù)首當其沖的角色，而且銀行也參與其中?！敝性禺a(chǎn)首席分析師張大偉受訪(fǎng)時(shí)也指出。
據了解，在去年下半年有部分銀行跟P2P平臺合作，將房抵貸變成了在P2P平臺上流轉的理財產(chǎn)品。借款人將其名下房產(chǎn)抵押至房金所的合作金融機構。借款人通過(guò)房金所提出借款申請，從而獲得投資人的出借款，投資人將獲得最高9.5%/年的收益。如果借款人逾期還款，房金所合作金融機構為借款人代償本息。
“P2P房抵貸完全依靠房地產(chǎn)的價(jià)值，沒(méi)有按揭分期償還這一風(fēng)險遞延，抵押了房子再去買(mǎi)房，一套房漲到1000萬(wàn)元，就能給出700萬(wàn)元的貸款。樓市這樣不斷加杠桿，很恐怖。事實(shí)上在一般人的大額消費中除了購房買(mǎi)車(chē)炒股，只有房市加杠桿才需要投資者將原來(lái)的房子二次抵押貸款?！庇蟹康禺a(chǎn)市場(chǎng)人士分析。
現在看來(lái)，這樣的循環(huán)恐怕很難完成了。
