調整期房企頻頻并購 下半年市場(chǎng)仍存挑戰
據wind數據統計，年內房地產(chǎn)行業(yè)并購案宗數達154宗，涉資2177億元。值得注意的是，上半年龍頭房企洗牌加劇，像萬(wàn)科納儲廣信資產(chǎn)、融創(chuàng )及富力并購萬(wàn)達重資產(chǎn)等涉資500億以上的大宗并購案，很可能洗牌房企的土儲占比、重塑top級企業(yè)的新排序。
業(yè)內預測，此輪房地產(chǎn)調整期內，中小房企甩賣(mài)資產(chǎn)求生和一線(xiàn)大企業(yè)并購重組現象將在下半年延續，且今年并購交
如同策咨詢(xún)研究中心總監張宏偉言，徹底轉型與脫離房地產(chǎn)主業(yè)成為今年房企發(fā)展的主流命題。一方面，部分激進(jìn)搶地的房企陷入困局、不得不退出樓市；另一方面，“去杠桿”趨勢下，部分房企資金鏈承壓或被收購與整合。
據wind數據統計，2017年年內，房地產(chǎn)行業(yè)并購案宗數為154宗，涉資2177億元；其中，7月份并購案逾27宗，涉資至少達908億元。相比之下，2016年，房地產(chǎn)行業(yè)并購案宗數為217宗，涉及金額為4012.5億元，同比上升44%；2015年并購案宗數為341宗，涉及并購標的價(jià)值為2853億元，同比增長(cháng)12%。
從單筆并購案看，融創(chuàng )一度以638億元買(mǎi)下萬(wàn)達13個(gè)萬(wàn)達文旅城91%股權及76家酒店，創(chuàng )下房地產(chǎn)史上的最大并購交易，后富力揮資199.06億元接盤(pán)了萬(wàn)達的酒店資產(chǎn)。
另一大手筆并購者萬(wàn)科，自王石退位后，在7月份接連引爆百億級收購買(mǎi)賣(mài)。包括以551億元收購含16宗可開(kāi)發(fā)土地的廣信花地灣巨型地塊，成為全國最大一筆土地交易，還有“組團”790億元收購物流地產(chǎn)巨頭普洛斯，深度布局城市配套服務(wù)商業(yè)務(wù)。
此外，中型房企代表泰禾、陽(yáng)光城等也頻頻并購以謀上位。泰禾相繼以42.5元受讓增城增江街四宗地塊進(jìn)軍廣州、以7.34億元入伙華僑城豐臺地塊項目；陽(yáng)光城則轉變戰略思路，在上半年通過(guò)多筆并購獲得多家公司的股權及項目，以擴大其市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權。
穆迪發(fā)布報告稱(chēng)，鑒于二季度和7月份宣布的幾筆大額交易，中國房地產(chǎn)行業(yè)的并購交易額今年有望創(chuàng )出紀錄水平
業(yè)內看來(lái)，并購與整合潮始自于整體市場(chǎng)裂變，據wind數據稱(chēng)，2014年7月份至今的三年時(shí)間內，境內房地產(chǎn)企業(yè)并購案發(fā)生972宗，涉及并購金額高達11679.95億元，接近1.2萬(wàn)億元。而近期大宗并購高頻，則緣于許多房企為補充土儲、爭奪更大的市場(chǎng)份額以實(shí)現更大的規模效應。
穆迪認為，收購后的未來(lái)6-12個(gè)月房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境仍將充滿(mǎn)挑戰，因為嚴格的監管措施將使住房銷(xiāo)售量受到限制，銷(xiāo)售增長(cháng)也將因此減緩。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)持類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)，他認為并購規模的增大需要做一些風(fēng)險提示，當前融資環(huán)境不斷收緊，持續加碼的并購也會(huì )給房企帶來(lái)很多潛在的經(jīng)營(yíng)壓力，包括償債壓力增大、銷(xiāo)售回籠資金的節奏放緩等。
張宏偉則表示，“加杠桿”較為明顯的房企可能在2017年下半年的樓市調整期遇到資金兌付的問(wèn)題，一旦無(wú)法及時(shí)償還貸款、給自己“降杠桿”，極有可能因此陷入困局，最終被其他企業(yè)收購股權或項目。
